一周两次被央行“关照”：房地产行业正在发生什么变化？

记者 | 刘林

近期，房地产行业的“坏消息”此起彼伏——土地流拍数量增加、发布限价令的城市队伍扩大、房企破产和违约事件不断浮出水面……

这些只是暂时的、个别的现象，还是说水面之下已经暗潮涌动，此前近乎消失了的房地产周期要回归了吗？

近几年，房地产行业增加值在GDP中的占比持续上升，2019年以来房地产行业对GDP增长的贡献也有明显上升。去年下半年到今年二季度，房地产行业对GDP累计同比贡献率持续处于历史高位，2020年前三季度甚至达到19.5%，再加上房地产联动较长的上下游产业链，我国经济对房地产行业的依赖进一步加大。

房地产行业的稳定运行对我国持续放缓的经济增长更加重要，这也是房地产政策强调“稳”的主要原因。

本周，央行扩大了房地产“维稳”的政策含义。周一公布的货币政策委员会第三季度例会表示，“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。这是货币政策委员会时隔多年后首次提到房地产。

市场普遍认为，这一表态意味着房地产政策面临边际上的调整，落脚点很可能是确保房企按期保质交房、满足首套房个人按揭贷款需求等等。

周三，央行和银保监会非常罕见地召开房地产金融工作座谈会，会议重申了“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段”，同时强调“金融部门围绕’稳地价、稳房价、稳预期’目标，准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度”，并进一步要求“金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益”。

从这次座谈会来看，金融监管当局认为目前房地产领域的问题主要还是“度”的拿捏不到位，下一步政策微调可能主要还是在“过”与“不及”之间做好平衡。

目前来看，“房住不炒”+“维稳”的大前提已经明确。从既往经验看，一旦出现“过头”政策，决策当局会及时纠偏。也就是说，一旦房地产市场调整幅度超过决策当局预期，目前还在构建中的房地产政策体系很可能面临反思并调整。

房地产业比较容易受“过头”政策的影响。作为多头监管的行业，房地产会受到金融监管部门、住建部门、自然资源管理部门、地方政府的多重影响，各行政主体均有自己监管目标，再加上购房者、房企等市场力量，多方合力下形成的共振效应往往会超出具体部门的监管预期。

政策的“过”可能很难避免，但可以控制的是“过”的程度，这有赖于决策当局对市场变化的及时把握。

现在的问题是，房地产市场到底出现了哪些变化？是否已经到了向下的拐点？为了尽可能准确地认识当前房地产市场现状，界面商学院从以下8个角度入手做出具体分析 ：