记者 | 赵晓娟

编辑 | 昝慧昉

辣味休闲食品企业卫龙距离上市仅一步之遥。

据港交所日前披露，卫龙美味全球控股有限公司（以下简称：卫龙）港股IPO通过聆讯。公司上市募资金额将用于新建工厂、扩大和升级生产设施与供应链体系、拓展销售和经销网络、及品牌建设等。

今年5月12日，卫龙向港交所提交了招股说明书。招股说明书显示，卫龙2020年在中国辣味休闲食品市场的零售额排名第一，达到5.7%的市场份额。2018年至2020年，卫龙的营收分别为27.52亿元、33.85亿元和41.20亿元，年复合增长率为22.4%，根据弗若斯特沙利文的报告，这一增速远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。净利润在2018至2020年分别为4.76亿元、6.58亿元、8.19亿元，年复合增长率为31.14%。

更新后的招股书则披露了卫龙今年上半年的业绩。2021年上半年，该公司实现收入23.03亿元，同比增长22.06%；净利润3.48亿元，同比下降2.53%；净利润率由去年同期的19.4%降至15.5%。

对净利率下滑，卫龙解释称，主要是因为主要原材料的采购价格上涨，以及包括分销及销售费用和管理费用在内的运营成本的增加。

卫龙由刘卫平、刘福平兄弟于2001年创立于河南漯河。截止目前，刘卫平、刘富平家族实际控制卫龙92.17%的股权，公众持股不到8%。

目前，卫龙的产品主要有三个品类，分别为调味面制品——即人们熟悉的“辣条”，包括大面筋、小面筋等等；蔬菜制品，比如魔芋爽、海带等零食；豆制品及其他产品，包括软豆皮、卤蛋和豆制品。其中，调味面制品的占比最大。

在零食行业，这家公司的赚钱能力已超过了三只松鼠、良品铺子、洽洽食品。2020年，卫龙的净利润为8.18亿元，而前述三家公司的净利润分别是3亿元、3.4亿元和8亿元。

在5月递交招股书前，卫龙拿到了由CPE、高瓴资本联合领投的35.6亿元A轮战略融资，腾讯投资、云锋基金、红杉资本、天壹资本、厚生资本、海松资本等机构联合入股。 据此计算，卫龙的估值达到近600亿元。

而卫龙能够上市，某种程度上可以说是年轻人一口一口吃出来的。

弗若斯特沙利文的调研结果显示，卫龙95%的客户是35岁及以下，55%的客户是25岁及以下。同时，卫龙是中国知名度最高，最受消费者喜爱的辣味休闲食品品牌，就品牌意识而言，是25岁及以下年轻人心目中休闲食品第一品牌。

辣条是卫龙的标志性产品，为这家公司贡献了超过六成以上的收入。但从长远发展来看，卫龙正在有意识地调整产品结构，降低对容易被贴上不健康标签的辣条类产品的依赖。

招股书显示，2018-2020年，卫龙调味面制品的收入在总收入中的占比分别为78.6%、73.1%、65.3%，到今年上半年进一步降至60.9%。与此同时，蔬菜制品的销量获得了显著增长，2018-2020年，卫龙蔬菜制品的收入分别占到总收入的10.8%、19.6%及28.3%；到今年上半年，蔬菜制品的收入占比已增至34.4%。 

但截止目前，在销售模式上，卫龙依然是一家传统企业。近三年来，线下渠道贡献了其超过90%的销售收入。截止2021年6月底，卫龙与2150名经销商合作，覆盖62.5万个零售终端，其中80%的零售终端位于下沉市场。