国内眼科医疗服务龙头爱尔眼科（300015.SZ）近来动作频频，不但高管集体增持对外彰显团结和信心，资产注入也是陆续有来，不断完善着区域市场布局，规模效应形成的同时，也使公司能进一步深化了在全国各地的“分级连锁”体系。另一方面，爱尔眼科打造的“名校+名企”的医教研平台也不容忽视，这是公司摸索出的一条人才培养、校企融合、科教研一体化发展的创新之路，为公司稳健推进高质量发展奠定基础。而这一切，都在将公司不断推向其宏远的目标：以中国市场为主导，国际国内共同发展，真正成为全球化国际化的眼科集团，为人类和世界的眼科学做出贡献。

迅速出手增持高管空前团结彰显信心

增持迅猛。就在1月6日爱尔眼科副总经理兼财务总监刘多元，和公司董事、副总经理兼董事会秘书吴士君，就向公司发出通知，刘多元通过深交所交易系统已增持公司共计10.28万股，吴士君也增持了5万股。

紧接着1月11日，吴士君再度出击增持了1万股，并且吴士君还透露了其后续增持计划：6个月内拟增持不低于50万股，增持股份价格不高于50元/股，增持的资金来源为自有或自筹。而同一天，从深交所网站上看到，刘多元也出手买了4.7万股。

1月12日，副董事长、总经理李力接力，通过深交所交易系统增持了30万股。同时，李力也表示将在未来6个月内增持不低于500万股，增持价格不高于50元/股。你方唱罢我登台，同样在1月12日这天，吴士君火力持续输出，通过竞价交易系统再度增持5万股。

增持的高管不仅仅于此。1月13日爱尔眼科又收到来自副总经理唐仕波和副总经理王丽华通知，唐仕波通过深交所交易系统增持了公司股份共计5.5万股;王丽华通过深交所交易系统增持了公司股份共计13.43万股。而1月13日这天，吴士君继续出手，购入了5万股。

1月14日爱尔眼科再收副总经理唐仕波和副总经理冯珺通知，唐仕波已增持了2万股，冯珺增持了公司股份共计3万股。这一天里，李力也表现活跃，增持了20万股。

根据深交所网站的数据，高管们的增持始终持续不断。1月17日、1月18日、1月19日、1月20日，董事、副总经理兼董事会秘书吴士君均有出手，分别买入3万股、2万股、2万股、1万股；在1月20日当天，李力也有10万股的筹码入账。

这短短十来天，6位高管不约而同发声力挺，怀着“对公司未来发展前景的信心以及对当前公司内在价值的合理判断”，用实际行动合计增持了约123万股，向市场彰显了信心，投入的的真金白银也超过了4500万元。如果再算是后续6个月高管的增持计划，即便以1月21日收盘价34.21元以及增持最低额度来计算，也还有近1.6亿元的持续投入，高管增持的力度可谓空前。

对公司的价值，高管心知肚明，最直接的底气该来自业绩。

数据显示，2020年爱尔眼科的营业收入为119.1亿元，净利润17.24亿元。而2021年前三季度爱尔眼科的营业收入就达到了116亿元，净利润也已经超过了2020年全年，为20.03亿元。根据南京证券的预测，2021年爱尔眼科的净利润23.38亿元，增速不算低。另根据安信证券的预测，2021年爱尔眼科的净利润22.97亿元，预测数据与南京证券的出入不大。

值得一提的是，爱尔眼科的毛利率近年来也在默默攀升，2017年-2020年分别为46.28%、47%、49.3%、51.03%，2021年前三季度的这一趋势持续，达到了51.31%。具体看，爱尔眼科的屈光手术的毛利率为57.59%，无疑是抬升整体毛利率的项目，另外视光服务的毛利率也有52.94%。这也体现了爱尔眼科的优势，公司的屈光手术使用全球最先进的技术和设备，具备品牌优势；视光方面，爱尔眼科还是2023年世界近视眼大会的举办单位，公司的视光学组是全国最顶尖的视光学组之一，获得了70、80%省份的近视防控基地资格。

据华鑫证券的研究，屈光手术和视光服务是由公司自主定价，且两项业务也维持了快速的增长态势，最终拉动了整体毛利率。而业务的增长离各医院视光规模不断扩大，视光产品不断丰富完善，以及国家近视防控战略的推动，和公司在青少年近视防控方面投入的大量科研。 

体外培育持续注入助推健康中国战略

内生增长的同时，爱尔眼科也不忘并购资产，尤其值得关注的是其体外孵化医院，待成熟后逐步有序纳入上市公司体系的模式。 

2022年1月14日，爱尔眼科称，公司拟收购湖南亮视交银眼科医疗合伙企业(有限合伙)(下称亮视交银)所持有的广东顺德爱尔眼科医院有限公司(下称顺德爱尔)70%的股权。根据评估，这顺德爱尔70%股权交易价格为7256.9万元。收购完成后，公司将持有顺德爱尔70%股权。从亮视交银股权结构看，拉萨亮视创业投资有限公司（下称拉萨亮视）持有19.5%股权，而这拉萨亮视为爱尔眼科的全资子公司。爱尔眼科表示，收购顺德爱尔70%股权，有利于公司尽快完善区域市场布局，形成规模效应，进一步深化在全国各地的“分级连锁”体系。

2021年12月17日，爱尔眼科发布公告显示，公司收购湖南亮视长银医疗产业投资基金合伙企业(有限合伙)(下称亮视长银)所持有的义乌爱尔59.5%的股权、沅江爱尔51%的股权、盖州爱尔51%的股权、佳木斯爱尔80%的股权、贺州爱尔80%的股权;收购湖南亮视长星医疗产业管理合伙企业(有限合伙)(下称亮视长星)所持有的北碚爱尔75%的股权;收购芜湖远翔天祐投资管理中心(有限合伙)(下称远翔天祐) 所持有的固原爱尔55%的股权、凉山爱尔65%的股权;收购天津爱信企业管理合伙企业(有限合伙)所持有的赣州爱尔60.8696%的股权、抚顺爱尔75%的股权、铁岭爱尔55%的股权、齐齐哈尔爱尔75%的股权、葫芦岛爱尔75%的股权、营口爱尔55%的股权。爱尔眼科的全资子公司拉萨亮视同样为亮视长银、亮视长星、远翔天祐的有限合伙人。共计14个标的对价超过了5个亿，从这14个标的的分布来看，覆盖浙江、湖南、辽宁、黑龙江、广西、重庆、宁夏、四川、江西等多个省份，所有医院均处于三线及以下城市，这无疑带动了渠道的下沉。

这还仅是近期的两笔操作，据公开资料显示，在2021年里，爱尔眼科完成了多次并购，共涉及了眼科医院27家。对此安信证券称，爱尔眼科从2014年开始通过并购基金的形式在体外设立或收购眼科医院，授权使用爱尔眼科品牌，并通过管理体系进行赋能，经过多年的孵化培育，大部分眼科医院陆续进入成熟期，逐步有序纳入上市公司体系将成为常态。这种并购能进一步强化公司在全国范围内的业务网络布局，也能带来部分业绩弹性。 

截至2021年6月30日的数据，爱尔眼科在境内医院155家，门诊部107家。最新数据尚待公司披露。

当然，爱尔眼科着眼不仅局限在境内，公司也尝试出海布局，目前拥有美国MING WANG眼科中心、欧洲ClínicaBaviera.S.A、东南亚ISEC Healthcare Ltd.等领先的海外眼科机构。另外公司作为世界眼科医院协会(WAEH)会员，一直与国内外眼科研究机构在科研、管理等方面推进着深入合作。

在2021年里，公司爱尔眼视光研究所还与全球知名眼科机构新加坡眼科研究所携手的“成人高度近视队列研究项目”正式启动。爱尔眼科表示，公司国际化战略的实施将有助于深度融合国际先进的医疗服务理念和最前沿的技术体系，嫁接高端服务模式、先进医疗技术和管理经验，帮助公司更好地发展国内的高端医疗服务，搭建世界级科研、人才、技术创新平台，“共享全球眼科智慧”的力度和深度不断加强。 

锁定三大目标要做世界级的爱尔

上述操作实际上与爱尔眼科制定的三大目标分不开，根据董事长陈邦在定期报告电话会议上的透露，其一，公司要把网络覆盖到中国的广大城乡县域，把医院建到老百姓的家门口，助推健康中国战略。其二便是要打造标杆眼科医院，即打造世界级和国家区域级的眼科中心，打造眼科高地，所有的省会城市医院要成为当地一流，从而带动地县的发展、带动整个中国眼科水平的提高，和所有合作伙伴一起把整个市场来做大，未来赶超世界先进水平。至于第三个目标，即是利用爱尔的全球化优势、资本优势、临床优势，和教学科研的转化，来打造整个生态链，为人类和世界的眼科学作出贡献。

做成世界的爱尔是一个宏远的目标，拿董事长的话来说，就是一代爱尔人要用十年二十年去奋斗的目标，而目前的爱尔眼科正在搭建为实现这一宏远目标的雏形。爱尔眼科董事长陈邦曾指出，未来3-5年，特别是未来3年，公司希望首先把一个世界级的眼科中心，8-9个国家级眼科医院的雏形建设落成。这雏形的搭建也离不开上述的教学科研的转化，比如四川的眼科医院，就是爱尔的2.0版本，公司和四川大学合作，成立爱尔研究院，合作培养硕士博士。

说起来“名校+名企”的医教研平台，是爱尔眼科摸索出来的创新路。2022年的1月5日，爱尔眼科与河南大学正式达成战略合作，共建“河南大学附属爱尔眼科医院”、“河南大学爱尔眼科临床学院”、“河南大学爱尔眼科研究院”。未来，双方将在医疗、教学、科研、人才培养、成果转化等方面建立全方位的战略合作关系，以进一步推动“名校+名企”建设，打造产教融合新典范。实际上，这也是继中南大学、湖北科技大学、武汉大学、暨南大学、安徽医科大学、天津职业大学、天津大学、四川大学、深圳职业技术学院之后，爱尔眼科与高校合作的最新案例。

另据爱尔眼科官方公众号显示，1月9日中国产学研合作促进会正式公布“2021年产学研合作创新与促进奖”评审结果，爱尔眼科医院集团总院长、中南大学爱尔眼科学院院长、爱尔眼科研究所所长唐仕波教授荣获“2021年中国产学研合作创新与促进奖——产学研工匠精神奖”。

在谈到医教研平台时，爱尔眼科的吴士君表示：“社会资本办医放开后，最大的好处是可以吸引更多的社会资本把医疗事业做大做强。尤其是上市以后，我们可以更加从容做一些长线的教学、科研、人才培养的工作，持续打造‘医教研’平台。这就相当于把整个医疗行业做一个真正的供给侧结构性改革”。吴士君指出：“这样一来，无论是一线城市、二线城市还是城乡县域的居民，都可以因为优秀医生的增多而就近得到优质的医疗服务。”

高质量发展引众家机构持续关注

作为专业眼科连锁医疗机构，爱尔眼科主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，目前医疗网络已遍及中国大陆、中国香港、欧洲、美国、东南亚，奠定了全球发展的战略格局。

   在国内，爱尔眼科独具特色的“分级连锁”发展模式及其配套的经营管理体系，高度适应中国国情和市场环境，通过不同层级医院的功能定位，提高资源共享效率、医疗水平，不断拓展医疗网络的广度、深度和密度，持续增强集团的整体实力和各家医院的竞争力，实现了经济效益和社会效益的和谐统一，为保持长期健康快速发展奠定了扎实的基础；在海外，公司通过重点区域“高地布局”战略，实现医疗技术与全球先进水平同步发展、多层次服务体系吸纳融合，逐步搭建世界级科研、人才、技术创新平台，更有效地助力公司高质量发展战略。

2021年12月24-12月25日，爱尔眼科“2022集团全球管理年会”在长沙举行，陈邦回顾了公司过去19年取得的成果以及存在的不足，并明确2022年为新坐标与新起点，他还展望了构建百年爱尔的远景规划和二次创业高质量发展的实现路径。

“2022集团全球管理年会”上，董事长陈邦指出：一是，要坚持“以患者为中心”，完善集团综合管控，不断夯实医疗内涵建设，提高医疗服务水平，提升患者满意度，打造卓越医疗服务品牌；二是，要践行“向上、向善、向美”的企业文化，提升爱尔人的幸福感、获得感和自豪感；三是，坚守初心，行稳致远；四是，力求做到“患者满意、员工自豪、政府放心、社会认可、同行尊重、伙伴共赢”。

于此同时在回馈上，爱尔眼科也走在上市公司前列。有数据显示，近十年公司累计捐助9.48亿，超过IPO募资总额，累计分红超过IPO募资总额的3倍，回馈股东和回馈社会是一致的，经济效益和社会效益同步发展，支持乡村振兴战略。

种种下，爱尔眼科始终是机构投资者重点关注的对象，2021年里，公司就披露了10份调研记录。刚进入2022年，这春节还未至，爱尔眼科便又已接待了两波机构的调研，未来发展可期。

2022年是爱尔眼科成立20周年。爱尔眼科董事长陈邦表示：“19载风雨兼程，20岁行稳致远；百年爱尔，人才先行！未来，爱尔还将继续着力培养医学基础知识宽厚、临床综合能力较强的高素质医学人才，为全球眼科学与视觉科学的发展贡献爱尔力量！”