前日本央行首席经济学家早川英男（Hideo Hayakawa）称，日本央行应当在下周的货币政策会议上增加刺激措施，并利用这个机会修正关于货币政策的“两个弥天大谎”。

早川英男所称的日本央行的两个谎言究竟是什么呢？第一、关于无限政策空间的描述；第二、在一定时间框架内达到通胀目标的表述，这个达成时间已经一再被推迟。

早川英男周二在接受彭博社采访时说：“日本央行至今还在让谎言继续，这是个大问题。”他称，日本央行应该放弃在两年内达到2%的通胀目标，并承认将不得不开始缩减购债规模。

日本央行在这两方面的表态一直很坚定。行长黑田东彦上个月还说，设置时间框架对显示日本央行在达成通胀目标方面的强而有力的承诺而言至关重要。他在4月28日还重申，不认为货币政策接近上限。

但事实是，日本央行从3月以来一次次地推迟达成2%通胀目标的时间，恰恰是因为通胀指标已连续三个月下滑，没有半点改善迹象。

购债方面同样不容乐观，虽然日本央行每一年都吃下差不多90%以上的新发债券，但很多经济学家认为，日本央行正快速地逼近QQE的极限，能买的国债已越来越少了。QQE已经让日本央行的资产负债表剧烈膨胀到超过80%的GDP体量，这个比例远超美国的25%。

包括高盛和摩根大通在内，市场对日本央行将在7月28-29日的货币政策会议上采取新刺激政策的预期升温。

接受路透调研的80%的分析师表示，央行将通过一系列政策的组合实施宽松，比如进一步下调已然为负的利率，扩大资产购买，比如上市交易基金(ETF)。调查显示，这将使央行负0.1%的利率在本季度进一步降至负0.2%，将货币基础目标从当前的80万亿日元扩大至90万亿日元。

日本首相安倍晋三在议会选举得势之后在7月12日称，将下令着手准备经济刺激计划。据日经新闻，安倍晋三考虑采取10万亿日元的经济刺激措施。里昂证券日本策略师Nicholas Smith称，预计安倍晋三最早将于本周宣布10-15万亿日元的财政刺激计划。

安倍政府货币政策顾问本田悦朗上周再次提到“10万亿”的说法，似乎已经明确这笔钱是财政支出。他称，日本央行应当在本月末会议上扩大货币刺激，但相较于进一步降息，日本央行更应扩大购债。

而关于日本央行“直升机撒钱”的猜测已经四处扩散。据彭博，美联储前主席伯南克上周访日期间，安倍政府重要经济顾问浜田弘一称，伯南克可能已经和日本央行、财政部官员讨论了直升机撒钱的事宜。日本央行会半永久性地持有其所买入的日本国债，政府会在商定的特定日元区间内发行国债。

不过，日本内阁官房长官菅义伟在上周三明确否认了媒体有关政府顾问建议此政策的报导，称“政府并未考虑将直升机撒钱纳入政策选项”。

早川英男表示：“如果日本央行这次还不改正，市场绝对不会再信任央行了。人人都知道，2%的通胀目标不可能在短期内实现，宽松工具也受限了。所以，我认为就算日本央行承认了，也不会造成太大影响。”

由于市场预期日本央行与政府将采取更多刺激措施，日圆兑美元JPY=在过去一周下跌了约5%。