大众汽车正在考虑出售旗下意大利摩托车品牌杜卡迪(Ducati)。两名熟悉此事的人士称,这家欧洲最大汽车制造商希望通过此举来简化企业运营,以期为排放丑闻之后的“战略大修”提供资金。
目前,大众汽车正在集团内部对资金支出进行严格控制,其中包括在其核心业务——大众乘用车品牌内部削减数千个职位,以偿付集团因向电动车及其他新型移动出行服务转型而产生的数十亿欧元成本。
上述消息源称,大众汽车此前曾聘请全球独立投行顾问公司Evercore对多种可能选项进行评估,其中包括出售杜卡迪品牌。后者由大众集团旗下子集团奥迪于2012年以8.6亿欧元的价格收购。
尽管这家总部位于狼堡的德国汽车制造集团自两个月前起开始接触几位潜在买家,以试探其兴趣,但该集团尚未对是否出售杜卡迪品牌做出最终决定,上述人士补充道。据信已有多名战略买家已对此表现出一定的兴趣,但大众方面也不排除保留该品牌的可能性。
截至目前,大众汽车集团将评论的“皮球”踢给了奥迪,但奥迪和Evercore方面拒绝置评。上述消息人士之一表示,杜卡迪的年度息税折旧摊销前利润(EBITDA)接近1亿欧元,其估值或将达到核心利润的15倍,即15亿欧元。这一估值倍率与意大利超跑制造商法拉利接近。
一位接近汽车行业的银行分析师表示,潜在买家以10倍于杜卡迪利润水平的价格从大众汽车集团处完成收购的可能性较大。
这位消息人士称,杜卡迪可能会引起中国企业、印度Hero MotoCorp(印度最大的摩托车和自行车制造商)或部分投资者的关注,在2007年收购英国跑车制造商阿斯顿马丁的财团就是一个很好的参考。
"作为一种资产,杜卡迪在品牌方面带给买家的利益要远大于技术层面。”一名消息人士表示。他同时称,私人股本公司同样有可能被这个17次赢得世界超级机车锦标赛的摩托车品牌所吸引。
目前尚不清楚形如北极星(Polaris)、哈雷戴维森(Harley Davidson)、铃木(Suzuki)、本田(Honda)、川崎(Kawasaki)等大型摩托车制造商及赛事参与者是否会对杜卡迪感兴趣,上述人士补充道。如果大众汽车无法引起潜在买家足够的兴趣,该集团或将考虑在证券市场上为杜卡迪公开发行股票。
在奥迪2012年4月收购杜卡迪时,不少分析师曾对此提出质疑。后者认为这笔交易在经济和行业角度都显得毫无逻辑,唯独反映了大众汽车集团前监事会主席皮耶希对这家意大利公司的个人偏好。此前,杜卡迪在设计和轻型发动机研发领域拥有较高的造诣。
在辞去监事会主席职务两年后,皮耶希于本月早些时候同意向弟弟出售所持有的大部分保时捷股份。
大众汽车去年6月称,拟对旗下资产和品牌进行重新评估。此举引起了分析师的猜测,后者大多认为大众汽车集团旗下类似杜卡迪或柴油发动机部门这样的“非核心”业务或将待价而沽。
大众汽车集团CEO马蒂亚斯·穆伦(Matthias Mueller)今年3月面对媒体时曾被问及上述评估是否已有结果。当时,他表示大众汽车集团暂无进一步消息可宣布。
奥迪年报显示,杜卡迪2016年销售额为5.93亿欧元。杜卡迪品牌所在的奥迪摩托车业务单元同期息税前利润则为5100万欧元。
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