PEI专访，中国特刊，发表于2018年5月

萧氏投资创始人Kyle Shaw

ShawKwei & Partners（萧氏投资公司）是一家私募股权基金公司，在香港和新加坡设有办事处的投资机构。公司的创始人及董事长萧凯罗表示，人口和工业转型为希望在中国站稳脚跟的公司提供了重要的机会。

Q：中国市场在你的投资组合公司中扮演什么角色？

A：

我们将中国视为亚洲投资市场中必不可少的一个组成部分。我们的战略是寻找机会，让一家企业能够在多个国家开展业务。这对亚洲企业来说，需要为其制定符合中国国情的专属战略。同样，如果你投资一家中国公司，也需要更全面的亚洲战略。

例如，我们帮助新加坡航运服务供应商AMOS扩展到香港和上海。我们的另一个投资组合公司Beyonics是一家精密零件制造商，总部设在新加坡并设立了生产基地，同时在常熟、无锡和东莞分别设有工厂，为中国领先的汽车零部件制造商提供服务。

当我们审视投资方案时，我们会考虑如何可以在不止一个国家发展。中国拥有充足的劳动力资源、训练有素的人才、庞大的国内市场和快速增长的经济。充分利用这些特点，与中国的邻国一起创造协同效应，可以更好地为客户服务。

Q：中国的人口变化如何为私幕股权公司提供机会？

A：

中国的贫困落后一直到20世纪70年代到80年代开始有改善，经历过这些的那代人，非常得勤奋和渴求。少年时，他们一无所有，但是许多成年后都事业有成，并且热衷于消费。然而，独生子女政策导致年轻人减少，如今50岁至60岁的人和当代的年轻人之间存在巨大生育缺口。独生子女政策也是导致继任问题的原因之一，因为年轻一代并不一定想继续经营家族的企业。这给继任规划带来了挑战，也给像我们这样的私幕股权公司介入并收购到好的企业带来了机遇:仅中国就有1600万家公司，其中86%是个人或家族所有。年轻一代不想做他们父母做过的那种下等的工作。他们喜欢从事那些更有趣、科技含量高的工作，这意味着老牌制造企业需要对技术进行投资。

Q：中国的企业是否准备好迎接工业4.0，他们需要什么样的数字化转型？

A：

大部分的企业都没有准备好。工业4.0需要大量的资金投入，老业主不愿意为未知的未来收益投入大量资金——尤其是在他们想要从公司撤走资金，而不是进行投入的时候。他们关心的是将来谁来经营企业，他们如何能够减少工作时间，以及如何管理他们目前拥有的财富。他们不打算参与更多的工作，这个家族所考虑的是：我们应该使我们的财富多样化，而不是考虑如何让现有业务翻倍。”

这是私募股权发挥重要作用的地方。我们可以接管一个很好的买卖，介入并对其进行五年的管理，通过投资资本、技术的改进、企业资源规划、以及雇佣新的员工等方式，建立一个可以在五到六年内卖出的企业。如果我们想成功做到这一点，企业需要有可持续发展的前景和业务布局的扩张，远远超越我们的退出时间。

Q：你在投资组合中使用什么价值创造杠杆？A：

私募股权必须推动投资组合公司的变革和运营改进，以实现高回报。我们主要投资于制造公司，部分运营改进是提供更高的生产效率和物流设施。这不仅仅是拥有一个新设施，而是创造一个更高效的设施。

另一方面是针对技术，确保我们使用会计企业资源规划、库存、跟踪应收账款和更好地处理现金流；再者是加强管理，确保我们可以雇佣更多的人才。我们不希望仅依靠几个出色的领导者运营公司，我们希望公司有一个更全面的架构，有采购主管、市场主管、运营主管等等。

最后一个杠杆是品牌战略。对我们的公司来说，我们认为战略品牌带给公司更多创造价值的机会。品牌对于我们，就是创造股东价值。品牌确保我们的员工了解公司的市场地位和对客户的价值主张。当我们出售业务时，我们最不希望的是公司是一个被保护的秘密。

Q：你对当前的投资组合的下一步计划是什么？

A：

在AMOS，我们有了一个相对年轻的管理团队，并期望随着业务的增长，我们的能力一同增长。过去几年对航运、离岸和天然气行业来说是一个挑战，但这些都是周期性的。我希望我们在当前的周期中盈利，如果情况好转，我们将从中受益。

最近的一项投资是Gaylin，一家索具的制造商，在过去五年通过收购四家公司而成长之后，需要重新品牌化，而这些还没有被整合，所以我们计划将公司变革整合成一家公司并专注其经营。随着我们将业务模式转变为解决方案为导向的方式 ，可以帮助有效减少过剩的库存。

乘风破浪

你对AMOS的经营是怎样进行的？

总部设在新加坡的AMOS是我们帮助成功经营的亚洲公司在中国站稳脚跟的一个典型。AMOS为主要的国际船队和海上油气运营商提供补给、服务和解决方案。2014年，我们以1700万美元收购了AMOS的60 %的股份，将公司迁移到新加坡的一个全新的配送中心，几乎是原来50，000平方英尺场所的五倍。引进了新的企业资源规划系统，并提升了自动化运营程度有效提高了产能。

2016年，收购了总部位于香港的船舶供应商World Hand Shipping，这使得AMOS的经营范围扩张到中国南方。在获得十几个许可证后，我们将位于上海的采购业务升级为一个拥有完全许可的船舶供应公司。

随后在2018年3月成功推出了名为: Alcona的公司自有品牌，产品范围从清洁剂到防护服。Alcona将AMOS经营的15个不同的品牌统一在一个品牌下。对一家工业公司来说，营销品牌产品是不寻常的一步，但我们相信随着产品组合的扩展和增加，有助于在区域范围内扩展AMOS品牌的知名度。我们还为Alcona品牌搭建了电子商务平台：alconasupply.com，在那里，航运公司、海上油气运营商、建筑商和采矿业公司可以为业务运营订购防护服和日常用品等。

随着这些改进，在过去三年中，公司的收入每年都增长超过25 %，我们希望继续扩大在香港、上海和新加坡的业务。

ShawKwei & Partners（萧氏投资）

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