①手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值； ②受益于国产星座建设快速推进，卫星整机及相关载荷产业链有望率先爆发，重点关注低成本、高可靠相关技术方案推进进展。

①当前的港股估值如何？ ②在前两轮的反弹中，哪些板块的涨幅较为明显？ ③若市场预期反弹，应该关注哪个行业？

“中长期资金参与资本市场”的现在：中长期资金占比仍显不足，政策协同继续强化。

证监会从投资端、融资端和交易端三个维度，明确了资本市场改革的方向与范围，对于前期市场高度关注“T+0”和印花税等政策进行了积极回应，对于稳定市场预期、推动资本市场平稳健康发展具有关键作用。

①美国银行8月全球基金经理调查显示，投资者越来越预期全球经济将避免衰退，但他们仍担心通胀会令各国央行保持鹰派立场； ②投资者对股市的悲观程度创去年2月以来最低； ③基金经理目前对科技股的超配程度为2021年12月以来最高。

①央行时隔2个月后再次降息，超市场预期，而且MLF降息幅度为15bp，超过此前10bp的降幅； ②降息可能给人民币汇率带来一定贬值压力，不过央行的汇率政策工具箱充足，预计人民币不会大幅贬值。

①全面注册制落地，A股融资制度在科创板、创业板试点注册制的基础上进一步完善； ②展望后市，以双创板块为鉴，预计新股将有序扩容。

①中信证券预计汽车消费潜力在政策刺激下将继续释放，看好“金九银十”的车市表现； ②下半年投资策略：关注电动化、智能化、整车、零部件四个方向。

①在历次券商大涨阶段，A股往往迎来阶段性的指数行情； ②券商大涨期间多表现为大盘成长占优； ③券商快速上涨结束后，则转为中小成长占优。

①“AI风向标”英伟达今年迄今股价上涨超过217%； ②大摩认为，AI概念股的泡沫正在接近顶峰； ③美银则称，英伟达仍是他们在人工智能领域推荐的“首选股”。

5月的迷雾在增加：回落的PMI和长端利率、反复的美联储、激烈的中美摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较为明确：经济温和复苏、美联储年内结束加息、A股市场估值极低、产业趋势明确、机构赛道大切换向TMT。

中信证券研报指出，受重定价后置、拨备计提前置以及资本市场波动影响，近两个季度上市银行财务数据呈现“错位”因素下的低点特征。

中信建投研报指出，酒企23年目标积极，白酒景气度有望持续向上，把握估值合理分位点。消费复苏是全年主旋律，白酒市场景气度正在不断回升，市场动销持续向好。

国泰君安银行研究团队指出，3月社融和信贷超出市场预期，结构也出现明显改善。零售贷款继续同比多增，验证需求端正在回暖。亮眼的社融信贷数据有望成为板块行情催化剂。当前银行板块具备显著的正向期权价值，近期出现一定幅度回调后，性价比更加凸显，继续看多。继续重点推荐“江边成外”（江苏银行、成都银行）、“苏宁”（苏州银行、宁波银行）和平安银行、招商银行。

从支撑指数上涨的主力军看，年初至今涨幅翻倍的近20家公司主要分布在互联网服务、软件、半导体这三大领域。不过，除此之外，科创板创新药板块在过去一周也频频出现异动。

包括摩根大通在内的多家华尔街机构此前发出警告，如果银行业动荡引发更广泛的信贷紧缩，商业地产可能会成为下一颗“巨雷”。

中信证券认为，随着土地财政收入的下滑，政府需要寻找其他可行的财政收入来源。通过提高国企的规模和经营效率，增加税收收入和利润上缴无疑是一个较好的选择。国企考核机制从“两利四率”转向“一利五率”，兼顾价值创造与价值实现，有助于做大做强央国企。除此之外，股权价值提升助力债务化解，信贷融资成本的压降以及中国国有企业的信用保障都是估值重塑的有利因素。

他表示，硅谷银行的倒闭让人想起此前紧缩周期后的“惊人的金融崩溃”时期，其中包括20世纪80年代和90年代初“缓慢发展”的储蓄和贷款协会危机，当时数千家金融机构倒闭，以及1994年加州奥兰治县的破产。

硅谷银行倒闭事件的风险蔓延暂告段落，美联储将在3月加息25bps而非50bps, 降息仍未可期。

①政策高度重视国企的价值创造和价值实现，背后是A股国企估值持续下滑，相对民企的折价不断加深。②国企相对民企的估值折价与盈利有关但并不完全一致，与风格存在较强相关性，行业也是重要因素。③国企价值重估的路径包括强化退市制度，凸显国企永续经营价值，同时加强国企改革，抬升国企盈利中枢。