每一家企业都有三张财务报表：资产负债表、现金流量表和利润表，它们是企业财务管理和经营动态的缩影，也是向投资者和合作伙伴展示自身竞争力的有效工具。

但在大数据时代，无论身处什么行业，都难以摆脱与数字化之间的关系，管理工作更需要利用新的工具，使企业能在数字化战略中看清方向。德勤数据分析业务领导合伙人朱磊向界面新闻介绍勤创空间数字分析实验室时表示：“传统的财务三张表已无法帮助企业应对未来的挑战，聚焦业务数据的第四张表的到来已经是大势所趋。”

其实，此前海尔已经在改造损益表，全面收益表、增值表等新概念也相继被提出。但是这些创新举措，依然局限于使用财务数据来评价企业价值。

与此不同，德勤提倡的“第四张报表”是一张关注于业务数据的“数字资产表”，通过揭示用户数据与财务之间的关系，来帮助企业将数据变现，并实现事前决策。

仅靠财务数据评判企业价值，已远远不够

财务数据是对企业过去一段时间内经营结果的静态记录。在朱磊看来，企业如果每隔半年或一年，通过滞后的经营结果来做新的战略决策，就无法及时发现自身的业务变化，导致被迫在白热化的竞争中放慢脚步。

而如今，企业内部大多都积累了大量的用户数据，包括用户特征、用户交易记录、客户爱好、对产品的使用行为和所处的地理位置等信息。这些信息大多处于动态变化中，而这些变动的数据背后，隐藏着大量有待开采的财富。

对此，德勤、易观和上海国家会计学院三方携手成立了联合课题组，收集了百度、京东、新浪等29家互联网企业过去6个季度的APP人均单日启动次数、APP人均单日使用时长等业务数据，通过建模分析，发现它们和财务表现呈现出很强的正相关联系。比如，通过数据所构建的平滑现金流市值模型，与企业的实际市值拟合度达到99.2%。

这意味着，即便是尚未盈利、未上市的初创公司，也可以通过数据来揭示它未来可能的价值——这更符合“未来所有公司都是科技公司”的事实；通过这些数据，甚至可以看到企业自身未来一段时期的预测资产，从而在增收和节支方面避开风险——和财务数据“笨拙”的反应速度相比，业务数据显得更加灵敏。

由此，德勤建立了“业务数据——财务表现——价值评估”的价值评估模型。

其实，越来越多的上市公司，已经在报告中大量使用没有被会计准则准确定义的数据（即非准则数据）。

在美国纳斯达克上市的一家互联网公司，其股价一度从150美金下跌到90美金，分析师认为，这是缘于其数字用户增长速度正在下降，暗示着未来增长率的放缓，而该企业财务报表中的相关数据仍在增长，说明了财务报表数据存在一定的滞后性。业务数据的加入，能让企业对未来发展做出快速预判。

如今，企业外部的投资者和其它合作方、企业内部的管理者乃至审计委员会，都不再满足于仅通过单薄、滞后的传统报表解读过去的经营情况，他们更希望利用新途径了解公司当下正在经历的变化。德勤认为，能让管理者先于财务数据，看到市场变化与经营的趋势的，正是与数字用户息息相关的业务数据。

于是，新“第四张报表”应运而生。

企业不仅要将分散在各个系统中的大数据集合起来，还要分析其与价值之间的关联，让管理者及时洞察消费者的关联特征、业务的增长趋势和市场的最新波动。

第四张报表里究竟有什么，才能实现从D（data：数据）到V（Value：价值）

由于行业不同，数据性质大相径庭，每家企业所使用的第四张报表也都具有明显的差异性。比如，实行O2O业务的银行，更关心线上业务与线下业务的用户分布；而对于互联网企业来说，不同时间节点的APP下载量和浏览率，对于业务的影响更为关键。

但是朱磊强调，无论是何种企业，制作第四张报表的共性，都在于要抓住“一个核心，三个要素”——以用户为中心，基本框架则离不开“用户数据分析”、“渠道数据分析”和“产品数据分析”这三个要素。

每一个大类别之下，还有20个左右按需定制的小指标。如“用户数据分析”一般包括用户画像、高净值用户、用户的区域分布等信息。企业需要经过调研，将与自身财务价值相关的数据提取出来填入表中，并据此延长用户的生命周期，从而获取长期的价值增长。如果第四张报表显示某家银行的线上用户骤长，该行即可以选择在某个区域关闭部分网点，以节省业务开支。

几年前，海尔的数字化转型正在如火如荼地进行，其用户数据依然分散在各个业务线内。在管理层意识到重要性之后，才花了一年半时间打通用户数据，梳理出使用价值。其实，多数企业的大数据业务不仅内部杂乱，且未与外部接壤，称不上客观全面。德勤认为，除了要让内部的数据完全流转起来，还需要将内部与外部的数据资产打通。

因此，第四张表中，列入了竞争对手乃至标杆企业的数据表现，帮助企业对自身业务进行对标、评估和借鉴。

比如，当报表显示企业的用户数量达到了3000万级别时，管理者单凭直觉可能认为公司已取得足够的进步，但其实与竞争对手的数据表现相比，差距依然在扩大，因此企业需要对市场营销和推广投入更多的精力与部署，来吸引更多的用户；而当某家区域银行在上市后准备向周边扩张时，第四张报表就可以提供其他金融机构的数据发展路径图，为其选择起步方向作重要参考。

“数据变现”不再是日复一日的呼喊，而成为了看得见、摸得着的现实。

数字化战略，需要以报表形式入驻治理层

大数据的价值在于帮助企业做出客观、快捷的决策。但有很多企业，仍苦于数据太多、无从下手，分厘不清哪些数据可以利用、哪些可以舍弃。在碎片化的、短期的、广袤的数据面前，CEO仍在依据自身经验和灵感拍板——这是很多企业目前“数字化”的常态。

朱磊向界面新闻记者表示，“很多管理者都是业务出身，他们虽然能意识到数字化转型的重要性，但对步骤与方法并不清晰，企业也缺乏自上而下的执行体系”。

但是，负责监督公司会计报表、财务报告工作的审计委员会，正是来自企业的最高权力机构——治理层。一旦将业务数据通过报表形式呈现，通过数据与市值之间的关联性，揭示数据的“资产”或“负债”属性，就能使治理层、管理层对数据有更直观的感受，逐渐养成企业依据数据来作理性判断的决策思维。

同时，目前企业内部的数字化工作仍存在协同不足、考虑不周等问题。“业务数据与财务数据的关联，其实可以帮助企业找到管理上的一系列盲点。”朱磊告诉界面新闻记者。当某项影响企业价值的指标找不到具体的负责人时，正说明组织架构存在不合理之处；当用户的生命周期被缩短时，企业需要反思自身是不是只做到了CRM（客户关系管理），却没有琢磨过数字化用户生命周期的延长方法。

朱磊认为，将数字化指标进行分解并梳理的过程，在某种程度上来说，就是企业管理进行细化的过程。这种自上而下的审视与部署，可以帮助我们观察管理条线合理的合理性、探索部门之间如何协调，甚至催化出新部门或新职能，以避免数据工作出现“孤岛”。只要处理得当，它可以提供“比传统的三张财务报表更多的决策支持和管理引导”。

然而，第四张报表也不是包治百病。

“创立第四张报表并不意味着放弃传统的财务报表”，朱磊强调。两者应该互相配合、彼此补充。如果企业的业务数据表现特征与财务报表不一致，那么财务数据可能存在一定的问题，需要企业进行审视和观察。同时，第四张报表要想做到实时的对标和精准的预测，仍需要技术的不断更新来提供支持。在实践中，德勤已经编制了100家企业的第四张报表，并即将在“勤创空间”实验室中，继续展开框架指标、行业优化方面的迭代。

虽然，目前业务数据仍需要通过模型数据测算，才能看到它所代表的财务价值，但随着区块链革命的到来，比特币势必将成为商业社会里的流通货币。朱磊向界面新闻记者表示，未来两年内，业务数据将会拥有一个通用的计算公式，直接推导出比特币的价值结果，帮助企业更加直观地看到“数据资产”对于自身的意义。

在德勤的调研中，目前银行业、零售业、互联网公司受数字化浪潮冲击最大，而上市公司也需要其他指标来客观估量市值，因此它们应该最早尝试这一新工具。随着业务边界的消亡、科技革命的深入、全渠道的扩张，任何企业都将成为某种意义上的“数字化企业”，第四张报表的使用范围将会不断扩大。

届时，专注于业务数据的“用户资产表”，将成为商业社会中名副其实的“第四张报表”。没有它的武装，你或许仍可以依靠“过去时”的财务数据总结经验，却无法第一时间审视自身迈向未来的步伐。