记者 | 吴容

编辑 | 昝慧昉

8月25日，周黑鸭发布2021年中期财报，截至2021年6月30日的上半年，周黑鸭收益14.53亿元人民币（下同），同比增长60.8%；实现净利润2.3亿元，较上年同期的亏损4219.4万元，增长644%，实现扭亏为盈。 

对于利润增长，周黑鸭在财报中肯定了特许经营门店拓展带来的收入贡献。财报显示，特许经营业务收入在总收入中的占比提升至16.4%，达到2.39亿元。

自2020年彻底放开特许经营之后，周黑鸭拓店速度显著加快。截至今年6月30日，周黑鸭门店总数已达到2270家，其中直营门店1161家，特许经营门店1109家。对照去年年底周黑鸭门店数共计1755家（直营门店1157家，特许经营门店598家），在过去半年时间里，其特许经营门店增加了500多家。

接下来，周黑鸭将持续扩张此类型门店。在今年7月9日的一份投资者问答中，周黑鸭透露，公司今年打算开出800-1000家特许经营门店，预计到2025年门店数达到4000-5000家（其中直营店1500家）。

在以“直营+加盟”为主流的卤制品行业，直营模式有利于质量把控，但门店拓展速度却不及加盟模式来得快。凭借加盟模式的竞争对手绝味食品、煌上煌在门店数量上远远超过周黑鸭。出于竞争压力，直营店资金、原料和人工成本的增长，进入2019年后，周黑鸭对于开放加盟的态度不再如此前般坚决，并最终在该年年底放开了加盟。

在近日接受界面新闻采访时，周黑鸭CEO张宇晨表示，周黑鸭有近20年的直营经营经验，特许经营是一个非常成熟的商业模式，二者结合有益于最大效率地拓展门店数量。周黑鸭目前已形成对特许业务全链条的管理机制，包括经营前期对选址的评估、装修、开业以及市场宣传活动。在经营阶段、员工培训方面等方面周黑鸭也会提供帮助。

不过，在此次中期业绩电话会上，周黑鸭也提及，总的来说，商业模式的变化之下，特许经营门店的毛利率是低于直营门店的，尽管公司在供应链优化、门店健康度上都有提升。

此外，放开加盟虽然能提高开店速度，并明显带动公司短期营收的增长，但随着加盟门店的增多，也将进一步考验周黑鸭对加盟商的管控能力，包括对产品的管控、如何处理过期产品等。2004年，周黑鸭曾允许创始人的亲戚朋友开设加盟店，但经营中加盟店出现食品安全事故，周黑鸭回购了所有加盟店，此后一直坚持以直营模式发展，直到2019年才再次开放加盟。

除“直营+特许经营”外，今年上半年互联网O2O业务（即线上和自营外卖业务）也有亮眼表现，这部分收入同比增长29.5%；新品方面，上半年推出了16款单品（包括去骨鸭掌、虎皮凤爪、功夫虾球等），这些新品贡献收入超人民币2.5亿元，其中，在第二季度新品的销售占比达到近20%。